黄金的商品属性主要体现在其实体属性上。黄金作为一种贵重金属，具有稀缺性、耐久性和可分割性等特征，这些都是商品的基本属性。在商品期货市场中，黄金期货合约代表了实物黄金的未来交付权利，投资者可以通过买卖期货合约来对冲价格风险或进行投机。
除了商品属性，黄金也具有显著的金融属性。在金融市场中，黄金被视为一种避险资产，能够在市场波动时提供稳定的价值。投资者购买黄金期货合约，往往是为了获取价格波动带来的收益，或者作为一种投资组合的分散手段。这种投资行为更偏向于金融市场的特性。
由于黄金同时具备商品和金融的双重属性，因此在归类上存在一定的争议。一方面，黄金期货合约的买卖涉及实物黄金的交割，符合商品期货的基本特征。黄金期货合约的交易更多是为了获取价格波动带来的收益，更接近金融市场的交易行为。
尽管存在争议，但根据国际金融市场的普遍做法，黄金期货通常被归类为商品期货。这是因为黄金期货合约的交易主要是基于实物黄金的未来价格波动，而实物黄金本身是一种商品。黄金期货市场的交易规则、监管体系以及市场参与者等方面都与商品期货市场更为相似。
这种归类并不意味着黄金期货只具有商品属性。实际上，黄金期货的交易行为和投资目的与金融期货有着诸多相似之处。在研究黄金期货时，我们既要关注其商品属性，也要关注其金融属性，从而全面理解黄金期货市场的运作机制和投资策略。