基差是指某一特定时间点,某一商品现货价格与期货价格之间的差额。基差走阔,即现货价格相对于期货价格的上涨幅度大于期货价格本身的上涨幅度。这种情况下,空头套保策略将更有利于盈利。
1. 空头套保策略:空头套保是指企业或投资者通过卖出期货合约,以锁定现货成本,规避价格下跌风险的一种策略。
2. 基差走阔原理:当基差走阔时,现货价格相对于期货价格上涨,这意味着企业在现货市场上的成本增加。而空头套保通过期货市场卖出,可以在期货价格上涨时获得利润,从而弥补现货市场的成本上升。
1. 选择合适的期货合约:空头套保时,应选择与现货市场相关性较高的期货合约,以确保期货价格变动与现货价格变动同步。
2. 适时卖出期货合约:在基差走阔时,应及时卖出期货合约,锁定现货成本,并等待期货价格上涨获得利润。
3. 适时平仓期货合约:在基差走阔持续一段时间后,应适时平仓期货合约,将期货市场的利润转化为实际收益。
以2019年某农产品市场为例,某企业预计未来一段时间内将采购大量该农产品,为规避价格下跌风险,决定采用空头套保策略。
1. 2019年3月,该农产品现货价格为每吨10000元,期货价格为每吨9800元,基差为200元/吨。
2. 企业在期货市场卖出100手该农产品期货合约,每手10吨,共计1000吨。
3. 4月,该农产品现货价格上涨至每吨10500元,期货价格上涨至每吨10200元,基差走阔至300元/吨。
4. 企业在期货市场买入100手该农产品期货合约,平仓空头头寸,每手10吨,共计1000吨。
5. 企业在现货市场以每吨10500元的价格采购农产品,共计1000吨。
6. 通过基差走阔,企业成功规避了现货价格下跌风险,并在期货市场获得利润,最终实现盈利。
基差走阔助空头套保盈利是一种有效的风险管理策略。企业或投资者应密切关注市场动态,合理运用空头套保策略,以实现盈利目标。